【原创收藏】我对生物医药行业2023的期待和预测

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我对生物医药行业2023的期待和预测

作者：药谷子

【蒲公英特约撰稿人】

过去的两年，生物医药行业狂奔突进，震荡调整，不少企业经历了不同程度的融资难、项目暂停、企业裁员等困境上市企业频频破发和下跌，站在辞旧迎新的关键节点，2023年，对于生物医药行业，我们又有哪些的预测和期待？

1、2023年将是中国生物医药、生物医学工程企业发展的重要年份

2023年生命科学研究和开发仍将是科技发展的重点领域，相关的生物医药、生物医学工程、合成生物技术、智能技术等技术领域的研发成果也将不断出现和转化落地。目前，全球领先的生命科学产业上游企业主要集中于欧美日等发达国家，部分中国企业经过多年的积累，逐渐形成了核心专利，成为可以与国际领先企业角逐的市场新入者，2023年将是中国生物医药、生物医学工程企业发展的重要年份，也将是投资融资的重点领域。

2、医药投资主线回归已成必然

回顾过去3年，涨幅靠前的股票，几乎都与疫情相关，2020年涨幅靠前大部分是跟新冠检测、防护、疫苗等领域相关，2021年涨幅靠前主要是从新冠产业链前端业务以及中医药产业政策驱动的影响，2022涨幅靠前主要是新冠治疗相关药物领域相关，以及多个间接相关的赛道。如今，新冠疫情带来的不确定性已经进入尾声，2023年，将是重启的第一年，复苏，将会是未来2-3年的核心主题。医药投资主线回归已成必然。

3、新结构类型产品增长看好

根据2022年统计，CAR-T、ADC、RNAi等新结构类型产品高速增长，其中CAR-T产品增速在60-177%之间，抗体偶联药物（ADC）增速在14-163%之间，RNAi疗法的企业Alnylam的RNAi治疗产品增速在14-45%之间，细胞基因治疗成长较好，也将是成长较快的赛道。

4、细胞基因治疗（CGT）研发热潮提升

2019年是中国CGT行业快速发展的起点，CAR-T产品、溶瘤病毒产品、AAV产品等细胞基因治疗临床试验持续增加，据统计，中国CGT市场规模2025年有望达到179亿元人民币。继NMPA在2021年批准了国内首款CAR-T产品奕达凯，以及首个1类新药CAR-T产品倍诺达后，2022年，驯鹿医疗/信达生物、科济药业与传奇生物分别递交了自主研发的BCMA CAR-T产品伊基仑赛、泽沃基奥仑赛和西达基奥伦赛的上市申请，可以预期，2023年，可能有3款BCMA CAR-T治疗产品上市，如果商业化后销售额能达到预期，有望刺激更多资本和参与者入场，可能进一步提升CGT产品研发的热潮。

5、医药制造业将有所下滑

复盘2022年，医药制造业收入和利润增速持续回落；2022年1-11月，医药制造业实现营业收入25904.50亿元，利润总额为3882.3亿元，同比增长率分别为-0.73%和-28.15%。剔除疫情催化的影响，医药制造业营业收入和利润总额2023年将有所下滑。

6、生物医药技术新趋势将重塑产业发展格局

2023年，一些技术发展新趋势可能会对未来生物医药产业的研究方向产生重大影响，他们是：

1）CRISPR-Cas基因编辑技术；

2）酶促DNA合成；

3）药物递送系统；

4）微生态疗法；

5）mRNA药物；

6）抗体偶联药物（ADC）；

7）异种器官移植；

8）CAR-NK细胞疗法；

9）噬菌体疗法；

10）双特异性抗体。

7、创新药企业价值重估

2022年以来，创新药整体估值萎缩，代表企业出海受阻，但创新药品种将逐渐进入商业化兑换期，部分Biotech公司应该开始可以自我输血，展望2023年，创新药具体品种商业化兑现后，将会带来创新药企业基于业绩的价值重估。

8、合成生物学百花齐放

合成生物学具有划时代的意义体现在从底层颠覆了化工产业成本加成优势，在部分产品的生产上可以体现绝对的成本优势，而且生产过程完全符合“碳中和”要求，2023年，合成生物学可投的标的将更加丰富，也将会有更多的合成生物学企业上市。

9、原料药企业准备迎接“带量采购”的红利

中国虽然是最大的原料药生产与出口国，但整体产品层次有待提升，原料药企业向CDMO/CMO拓展、抢仿原料药提早布局，并且原料药企业具备生产成本优势迎接“带量采购”的红利，2023年有助于快速放量。

10、生命科学上游国产化进入行业发展新阶段

生命科学上游产业链对生物制剂、原料耗材和试验仪器设备等有大量需求，自 2019 年来，在自身技术发展和外部环境带来的发展机遇的双重促进下，各细分领域的头部公司收入增长迅速。在强调自主可控、国产替代的大环境和生物制药国产化推进联合会（BLA）推动下，2023年，生物制药国产化替代公司都有望延续快速发展趋势。

我们相信，生物医药行业在2023年将走出资金面和情绪面的寒冷，一定会大有好转。

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Pipiya123

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