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[行业反思] 回顾展望生物医药:2024深度转型,2025破冰发展

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大师
发表于 2025-1-31 10:07:20 | 显示全部楼层 |阅读模式

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本帖最后由 蒲公英 于 2025-1-31 10:09 编辑

2024年,中国医药行业在政策驱动、资本重构与创新突破中迎来深度转型,生物医药产投领域多重因素交织,展现出独特的趋势和变化:


  • 人口老龄化加速,60岁以上人口占比达21.3%。
  • 医保控费常态化,基金支出增速5.8%。
  • 需求扩张与支付约束形成矛盾。
  • 《全链条支持创新药发展实施方案》推动审评审批提速(30个工作日完成临床审评)。
  • 2024年48款国产1类新药上市,38款“全球新”药物通过医保谈判(成功率92.7%)。
  • 第十批集采覆盖62个品种,平均降价53%,部分中标品种因为价格低引发行业关注。
  • 出口市场逆势增长,中成药(+21.88%)、一次性耗材(+12.41%)成亮点,但地缘政治风险凸显国际化挑战。
  • 行业分化加剧,利润总额同比下滑2.7%。
  • 化学制剂与耗材企业借集采替代(中标企业营收增18%)逆势增长。
  • CXO及疫苗板块受全球融资降温(融资额降34%)拖累业绩承压。
  • 品牌中药通过提价与跨界维持韧性。
  • 中小药企受中药材涨价冲击濒临淘汰。
  • 生物医药投融资总额缩至173亿元,早期项目占比62%。
  • 并购市场逆势活跃,跨国药企填补专利悬崖。
  • 国内药企并购趋势凸显,整合强化管线产能。


2024年,生物医药融资领域依然面临资本寒冬的挑战。尽管生物医药产业在技术和市场方面展现出巨大潜力,但融资环境依然严峻。IPO数量大幅下降,导致总融资金额显著减少。


2024年,沪深300指数增长14.68%,恒生香港生物指数下跌15.75,中证全指医药指数下跌14.05,均落后于大盘;纳斯达克生物科技指数2024年内震荡下跌1.37%。


2024年,医疗健康领域IPO事件24起,同比下降48.94%,募资金额14.31亿美元,同比下降77.21%。


2024年,IPO企业中,股价首日上涨的企业16家,股价首日下跌的企业7家。


2024年,中国医疗健康领域一级市场投融资事件1465起,同比下降26.75%,融资金额总计736.97亿人民币,同比下降10.4%。


2024年,全球创新药一级市场投融资事件总计945起,同比2023年下降9.6%;投融资总额322.6亿美元,同比2023年上涨20%。


2024年,中国创新药一级市场投融资事件407起,同比下降22.3%,融资总额41.3亿美元%,同比下降21.2%;


2024年,中国创新药一级市场海外融资538起,同比上涨3.3%;海外融资总额281.3亿美元,同比上涨30%。


根据医药魔方统计的近5年国内外创新药各赛道融资热度变化:包括RNA编辑、酶类药物、放射性药物、癌症疫苗、基因编辑、基因疗法、偶联药物、人工智能、核酸药物、疫苗、药物递送、抗体药物、细胞疗法、小分子等,可以发现:


2024年国内创新药领域投资机构出手次数TOP4占比分别是:小分子20.64%,细胞疗法16.95%,药物递送13.02%,抗体药物11.55%。


2024年海外创新药领域投资机构出手次数TOP4占比分别是:小分子29.18%,抗体药物13.38%,人工智能12.83%,细胞疗法9.48%。


国内外赛道热度差异明显:国内更加青睐细胞疗法和药物递送赛道,国外则偏向人工智能赛道,融资热度增幅明显。放射性药物赛道得到国外资本重视,占比不断增加。


2024年,AI技术在生物医药领域的应用不断深化,成为年度一大亮点。


2024年,医疗反腐的高压态势持续存在,对行业合规性提出了更高要求。


2024年,NewCo模式爆火,成为众多药企出海的新选择。


2024年,多地政府设立“ 耐心资本 ”,为行业注入新的活力。


2024年,细胞治疗白热化,仍然是生物医药产业热门领域,赛道继续蓬勃发展。


2024年,创新药争抢进医保,谈判成功率超过90%。


2024年,颁布的“ 国十条 ”为商业健康险指明方向,医保与商保深度融合大势所趋。


2024年,中国生命科学行业市场规模已达约800亿元,预计全球市场将以11.78%的复合年增长率(CAGR)增长,至2029年规模有望突破万亿元。政策重塑、资本退潮与创新内卷,让中国生物医药企业经历了艰难蜕变,全球经济波动和国内政策调整使行业面临前所未有的复杂局面。


展望2025,中国生物医药行业将在变革中破冰前行。


1、国际政治经济形势高度动荡,生物医药面临新的机遇挑战。

2、继续深化药品领域改革创新,全链条继续支持创新药发展。

3、药品集采提质扩面成为常态,医保改革加大力度纵深推进。

4、加强医药卫生领域综合监管,推动生物医药产业深度转型。

5、生物医药产业加快创新引领,新质生产力转化产业新动能。

6、对外授权呈现多元态势发展,本土创新药企加快国际步伐。

7、并购重组活跃促进资源整合,推动行业规模化集约化发展。

8、生物医药产业有望估值回暖,投早投新投国际化差异创新。

9、中医药传承创新与发展加快,中药和饮片集采走向新常态。

10、继续加强监管体系不断改革,政策引导医药产业深度转型。


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